记者 王鹤静 3月24日，A股全线上涨，ETF整体收跌。黄金股ETF在前一交易日大幅回调后领涨，多只黄金股ETF涨幅超过5%。此外，创新医药、船舶、工程机械、有色金属等一些针对港股的主题ETF也涨幅超过4%。近期，原油价格波动较大。建新能源化工ETF 24日大幅下跌，成交量创历史新高，逾138亿元。标普油气ETF先涨后跌，成交量大幅增加。收盘后，标普油气ETF Harvest、石油基金LOF等管理公司发布溢价风险警告，要求投资者关注二级市场交易价格溢价风险。盲目投资可能会导致重大损失。值得注意的是，德在23日A股大幅下跌的情况下，抄底资金通过ETF积极入市，股票ETF净流入总额超过160亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入超37亿元，创下今年单日新高。上证指数ETF富国银行和上证50ETF华夏录得净流入超过15亿元。 3月24日，黄金股ETF领涨，A股尾盘大幅上涨。前一交易日大幅回调的黄金股ETF整体上涨超过5%。值得注意的是，老铺黄金24日大涨逾16%。老铺金23日收盘后发布的2025年业绩显示，全年净利润48.68亿元，较上年增长230.45%。此外，得益于金价反弹，上海黄金ETF、黄金ETF24日涨幅均超过3%。银行中国基金表示，目前黄金的短期交易逻辑已经从地质对冲转变为“能源冲击->通胀上升->随后降息”的传染路径。近期黄金主题ETF的资本外流减缓了世界各国央行购买黄金的步伐。部分资产配置基金采取了高层观望态度，金价短期内从“避险”资产变成了“高波动资产”。中银基金若油价居高不下且通胀预期继续上升且无缓解迹象，我们认为黄金可能会因美联储后续降息而承受阶段性压力。长期来看，美元信用恶化的大趋势没有改变。即使全球经济周期转向滞胀情景，黄金仍有望受益。创新医药、建筑材料和非金属等行业黑色金属3月24日也强劲反弹，创新医药、船舶、工程机械、有色金属等主题的多只港股ETF涨幅超过4%。前一个交易日有溢价的几只基础广泛的 ETF 齐齐下跌。截至23日，沪深500ETF国寿、沪深300ETF方正富邦溢价率均超过6%，上证180ETF银华溢价率也超过5%。 24日，三只基础广泛的ETF合计下跌超过3%，溢价降至2%以下。谨防油气基金高溢价风险。受国际油价大幅波动影响，建新能源化工ETF因成交量较高，24日跌幅超过3%。销售额突破138亿元，创历史新高。广受欢迎的 S&P Oil and Gas Harvest ETF 先涨后跌，成交量显着。目前，市场上油气主题基金普遍保持较高溢价。作为截至3月24日，两只标普油气ETF的溢价率均在20%左右，E基金、嘉实原油LOF和石油基金LOF的溢价率也处于较高水平。 3月24日收盘后，标普油气ETF Harvest、石油基金LOF等管理人一致发布溢价风险警告，敦促投资者关注二级市场交易价格溢价风险。盲目投资可能会导致重大损失。为保护基金股东利益，S&P Oil and Gas ETF Harvest 和 Oil Fund LOF 自 3 月 25 日起暂停交易至当日 10:30。业内人士提醒我们，现在的市场是资金驱动的。随着购买减弱或供应增加，溢价减少或消失。甚至有可能被毁掉。高价进入市场的人就会遭受损失。保费回归的风险非常高。建议持有相关产品的投资者及时止盈并对它们进行清算以确保安全。光大证券认为，在原油价格高位波动的情况下，油气产业链将受益于原油价格上涨。价格上涨预计将有利于油田服务、石油勘探和石化行业。煤炭、水电、核能、太阳能等原油替代产品预计仍将保持景气阶段。值得注意的是，抄底基金纷纷增持各类ETF。特别是，尽管23日市场大幅回调，抄底资金仍通过ETF积极入市，股票ETF净流入总额超过160亿元。其中，沪深300主题ETF净流入达到近60亿元。沪深300ETF华泰柏瑞净流入额却达到37亿元，创今年单日新高。此外，净流入Wells Fargo 上证指数ETF和上证50综合ETF进入中国规模突破15亿元。过去一周，宽基ETF成为市场资金积累的重点方向。沪深300ETF华泰浆果净流入超75亿元。上证指数ETF富国银行、上证50ETF中国、中证500ETF南方和科科50ETF中国的净流入均超过30亿元。化工品、有色金属、黄金股、石油等主题ETF出现净流出。化工ETF、南方有色金属ETF净流出超30亿元。华安黄金ETF、华夏有色金属ETF、永盈黄金股票ETF的净销售额均超过15亿元。富国基金表示，近期A股持续回调，市场抛售压力有所缓解。地缘政治冲突常态化，安全稳定的中国资产有望升值股息和安全溢价，A 股可能表现出相对的弹性。产业结构包括煤炭、水电、新能源、化工等能源安全领域，以及电力设备、机械设备等，按照这个海外逻辑，可以聚焦优势产业。汇添富基金表示，后市可能关注景气的确定性方向。一是性能确定性强、繁荣逻辑强的北美算力链。其次，石油价格中心上升后，新能源产业链、煤炭、公用事业、农产品等必将受益于能源替代和价格溢出。三是银行、食品饮料、家电等防御性品种。
（编辑：康博）